最近港股市场因为一个叫“TACO(Trump Always Chickens Out)”的交易逻辑,情绪明显回暖,恒生指数期货夜盘一度大涨超3%。然而与此产生鲜明对比的是,恒生科技指数却没跟着一起上涨,很多投资者都摸不着头脑。
先简单介绍一下恒生科技指数:它选取港股市场中最核心的30家科技龙头企业,包括腾讯、阿里、小米、网易、百度这些大厂,相当于港股版纳斯达克,弹性大、成长性强,是中国科技互联网的代表性指数。
表:恒生科技指数前十大成份股及权重占比
股票名称
权重
比亚迪股份
9.0%
美团-W
8.4%
小米集团-W
8.4%
腾讯控股
8.1%
网易-S
7.4%
阿里巴巴-W
7.4%
中芯国际
6.8%
京东集团-SW
5.0%
快手-W
4.7%
百度集团-SW
4.1%
数据来源:Wind
近期,港股科技互联网龙头财报陆续落地,从结果上看,各企业财报呈现出较为一致的结构:收入端保持增长,但利润端承受压力。以部分头部公司为例,云业务收入同比增长约30%至40%,广告与游戏业务维持稳健增长,而整体利润增速明显不如收入增速,甚至出现阶段性下滑。
为啥会出现这种现象?其实就是AI相关投入大幅增加,短期内快速抬升成本;收入端虽然持续改善,却没有办法完全对冲这些投入带来的压力。换句话说,AI产业的投入已然落地,而回报仍在逐步体现的过程中。因此,从更宏观的角度看,科技互联网板块的核心矛盾,已经从是否具备AI能力,转向投入何时转化成收入与利润,这也意味着市场的行情正在从以前的“靠AI故事涨估值”,变成现在的“看真实业绩说话”。

恒生科技背后的AI产业发展主要有两大亮点:
第一,AI需求正在从概念走向现实。以前大家只看模型厉不厉害,现在都关注怎么落地赚钱。AI Agent、OpenClaw等新一代产品形态不断涌现,模型调用次数暴增,直接带动云计算需求大涨。云服务从单纯的基础设施,变成按用量收费的赚钱主力。
第二,完整的商业闭环正在形成。许多互联网头部平台开始转变商业模式,不再只是模型提供者,而是通过模型体系重构、算力与云资源协同以及人才引进等方式,逐步形成从模型、云到应用的完整链条。相比单一大模型供应商,这种全链条模式更容易变现,壁垒也更高。从行业数据看,2025年全球大模型API调用量已经到万亿级别,AI应用的商业空间进一步打开。
总而言之,恒生科技指数的这波震荡其实是市场在回归理性,把板块估值调整到合理的位置。
那么该如何看待目前阶段指数的配置价值?
调整之后,恒生科技全球科技板块里的估值分位数为27%,已经回落到较低水平,从历史经验看,恒生科技在经历阶段性上涨后,一般都会出现这种估值回落、市场预期调整的阶段。这个过程虽然行情会有起伏,但也为后面的价格走势打下基础。所以,对于想要长期投资这一板块的朋友来说,现在反而是一个不错的入场时机。工具上可以选择恒生科技ETF易方达(513010,联接基金A/C:013308/013309),Wind数据显示,这只ETF已连续5个交易日获资金净流入,产品最新规模超300亿元,能帮大家抓住科技龙头盈利修复的机会。
明明没有使用手机,它却突然开始发烫……你有过这样的经历吗?当心了,你的手机很可能被不法分子植入了木马病毒,正被远程实时监控!
近日,记者实地探访了全国国家安全教育基地科技安全馆,直观感受了木马攻击的全过程。
科技安全馆内,记者拿到了一部被提前植入木马病毒的手机。当讲解员在手机上输入密码,身后的屏幕实时显示键盘画面,窃密者轻而易举便能获取密码。
除了实时监控,窃密者还能远程操控手机摄像头,悄悄拍摄周围画面。更隐蔽的是,即使手机关机,窃密行为也没有停止。不管是相机,还是录音机都在工作中。
窃密者还能通过木马病毒,盗取手机里的通讯录、通话记录、短信、照片等全部隐私信息。即便用户本人不进行任何操作,窃密者也可以打开银行卡、通讯录等,直接向对方拨打电话。
这一切在手机端没有任何异常提示,很难察觉。因此,如果手机莫名其妙发烫,很可能是手机正在被窃密者操纵着进行远程实时监控。
手机木马病毒不同于普通恶意软件,具有目标精准、功能强大、隐蔽性强、长期潜伏等特点。那么,木马病毒究竟是如何入侵手机的?专家介绍:
第一种是通过恶意App。用户在公众场合扫描陌生二维码,或者是连接来源不明的充电器,这些恶意App就可能植入手机。
第二种是“钓鱼攻击”。攻击者会将包含了一个链接的“官方信息”或“中奖信息”,通过短信发送给用户,并诱导用户点击。

第三种是“中间人攻击”。在一些公众场合会有公用Wi-Fi连接,当用户连接Wi-Fi,攻击者就可能通过连接同一个Wi-Fi,获取用户的私密信息。
第四种更加隐蔽,攻击者可能会伪装一个5G或6G基站,诱导用户将手机连接到这些伪基站上,监控用户的手机。
专家表示,与以往相比,当前网络攻击最大的变化在于攻击的“无感化”和“智能化”。预防手机被植入木马病毒,要做到以下三点:
首先,杜绝猎奇心理,不使用来路不明的智能电子设备,不点击陌生链接,不扫描来历不明的二维码,不随意连接公共Wi-Fi,不浏览非法网站,养成在官方应用市场下载应用软件的良好习惯。
其次,要提升安全意识,不使用手机存储、处理、传输、谈论国家秘密,不将手机带入涉密会议和活动场所。
最后,要增强防护措施,及时更新手机操作系统和应用程序版本。
原标题:《手机莫名其妙发烫,可能正在被窃密!》
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