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【央视新闻客户端】

　　北京时间4月1日，耐克新一季财报揭晓。2026财年第三季度，集团营收113亿美元，整体高于市场预期。其中耐克自营业务营收为45亿，主要由于耐克品牌数字业务和自有门店业务调整；创造需求费用为11亿美元，与去年同期持平；北美市场业务呈现温和增长，EMEA与大中华区承压。

　　外部环境复杂多变，这份“成绩单”能够看出，这家全球运动巨头正经历从“纠偏修复”到“蓄势待发”的关键转折。整体公司的复苏进展并不一致，部分业务板块仍旧等待触底反弹时刻的到来。

　　营收数据虽仍承压，但结构性改善信号明确——渠道健康度回升、核心品类动能恢复、组织执行力强化。本季度或成为耐克转型周期的“验证窗口”，长期盈利能力修复的路径正在变得清晰。

　　从Win Now到 Sports Offense：转型逻辑逐步清晰

　　2024年底，耐克CEO贺雁峰走马上任，提出“Win Now”计划。该阶段的重点在于修复渠道与市场秩序，包括清理库存、改善经销商关系等，通过对供需结构的再平衡，为后续调整创造更为稳定的转型条件。从结果看，这一阶段更多承担的是“出清与修复”的功能，本质上是在为转型释放空间。

　　在此基础上，耐克于2025年进一步推出“Sports Offense”策略，将资源再次聚焦在跑步、篮球、足球、户外等核心运动品类，通过产品创新与运动文化协同投入，逐步重建品牌的核心竞争力与长期动能。

　　这意味着，“Win Now”与“Sports Offense”分别对应短期秩序修复与长期能力建设，二者并非替代关系，而是前后衔接、相互支撑。不难看出，耐克的目标是希望能够重新恢复品牌的长期盈利能力。

　　贺雁峰表示，“Win Now”计划将持续到年底结束，耐克转型并非只关注简单的问题修复，而是着眼更长期的能力建设。结合耐克的业务体量与集团规模来看，这样自上而下的系统性调整是一次不小的挑战，将需要更长时间兑现，但却是耐克当前必须承受的阵痛。

　　好在整体看来，经过前期调整，耐克战略转型逐步清晰，由方向校准进入执行深化阶段。

　　当前，北美市场成效已现，财报期内增长3%，业务动能持续加强，向外界验证战略有效性的同时，也给资本市场此前摇摆的信心注入一针强心剂。

　　业绩披露后的电话会上，贺雁峰也表示此次战略转型截至目前，在渠道修复与北美市场这两个关键维度上的推进最为领先，是实现公司整体转型的核心支点。

　　组织、产品、渠道 “三大抓手”重塑竞争内核

　　随着“Win Now”的推进，耐克持续优化组织架构以提升战略落地效率。上个季度，耐克就已官宣压缩区域汇报层级，四大区域市场负责人直接向CEO贺雁峰进行汇报，外界认为此举旨在加速全球战略在区域市场的落地执行。

　　在这一调整框架下，中国市场在本财季出现人事变动，即申凯希（Cathy Sparks）出任集团副总裁兼大中华区总经理。

　　据介绍，申凯希在耐克任职超过25年，职业经历覆盖零售、DTC及多个复杂区域市场，具备从一线运营到全球视角的综合经验。

　　新帅任命释放出多重信号。一方面，此举体现了耐克对中国市场的重视。在全球各区域中，中国市场体量大、结构复杂，同时具备较高增长潜力。相应地，将一位深谙耐克全球复杂市场转型逻辑的资深管理者置于这一关键位置，本就是一种战略表态。另一方面，这标志着中国市场转型将进入全新阶段。申凯希擅长在复杂市场环境中建立新的运营秩序，她的到任将推动耐克以更高效、更精细化的执行能力推动关键市场转型提速。

　　中国市场转型迈入新阶段，对于全球战略的执行与深化，未来都将在更本土化、更精细化的管理下实施，执行力有望进一步强化，加速市场重塑进程。

　　针对中国市场，贺雁峰也表示未来大中华区将受益于更加本地化的策略以及与本土消费者更紧密的连接，“我们对中国市场面临的结构性挑战及市场中的渠道动态已有更加清晰的认识。以运动为核心，我们正在采取行动优化市场环境，强化线上与线下零售的执行力，并推动品牌在本土市场的重建。”

　　作为一家拥有数十年运动基因的品牌，耐克深知，真正的“护城河”永远来自产品力本身。当前，Nike、Jordan与Converse三大品牌已实现资源互通与能力协同。创新、设计与产品团队通过洞察共享、技术互通与工艺融合，逐步形成一体化的创新体系，加速从技术研发到产品落地的转化效率。

　　这一创新体系也为耐克在核心运动领域保持产品快速迭代的节奏提供了支撑。

　　在跑步领域，耐克围绕跑者的实际需求，持续完善全新简化的路跑鞋矩阵。全新飞马42搭载曲线型全掌Air Zoom气垫，能量反馈较前代提升15%，精准适配不同配速的日常训练需求；Structure Plus则结合Zoom X与React X技术，在柔软脚感之外提供更稳定的支撑。耐克正通过更清晰的产品分层和更专业的科技加持，重新赢得跑者社群的青睐。

　　在篮球领域，耐克以签名鞋矩阵为核心，围绕不同类型球员的运动特征进行针对性开发，强化产品在真实比赛场景中的适配能力。耐克正以全面覆盖球员实战需求的产品布局，持续巩固品牌在篮球市场中的基础与统治地位。

　　在足球领域，耐克持续以科技创新提升专业装备表现。全新2026国家队球衣搭载Aero-FIT高性能散热技术，通过空气导流结构大幅提升排汗效率，让运动员在极端湿热环境下依然保持干爽专注，彰显耐克以科技创新助力运动员突破极限的长期承诺。

　　在户外领域，本财季ACG品牌完成焕新，以更专业的产品回应户外热潮。围绕多元场景，ACG以运动员实测驱动创新，持续完善产品矩阵：ACG Pegasus Trail、ACG Zegama、ACG Ultrafly正在形成耐克越野跑产品矩阵。而可收纳至掌心大小的ACG Lava Loft羽绒外套，与首次将Air科技引入服装领域、实现动态温控的Therma-FIT Air Milano夹克，则在持续拓展户外产品的性能边界。

　　此外，本季度耐克神经心智科学系列产品Nike Mind在全球上架发售便宣告售罄，带来强劲动能。

　　据悉，该系列产品划时代地打通足部感知与感官调动，以帮助运动员平衡身心、提升专注力聚焦于运动表现，是耐克历经超十年研发的重要科技成果，距发布至量产仅用不到6个月。

　　目前全球仍有超200万消费者在耐克官网订阅到货通知，品牌计划在未来两个季度内通过实现产能翻倍以满足消费者需求。

　　当创新不再停留在概念层面，而是落实到具体产品与运动场景中，市场和消费者的回应也会变得更直接。本季度，全球跑步业务实现20%，专业运动品类对业务复苏的带动作用开始显现。这说明，Sports Offense策略正在成为耐克穿越调整周期的一条可行路径。

　　而创新产品的持续迭代，最终仍需回到终端转化进行验证，而零售渠道正是连接品牌与消费者的核心触点之一。

　　在前期对经销商关系进行修复的基础上，耐克的产品上架效率与渠道协同能力有所提升，使新品能够更快进入终端卖场，在丰富消费者选择的同时，加速产品动能的释放。

　　财报显示，本季度经销商业务实现5%的增长，业务营收65亿美元，说明渠道侧已开始对业绩形成支撑。此前，耐克曾因过度发展DTC造成结构性压力，目前看来，耐克正在努力焕新经营的健康度，且颇具成效。

　　在此基础上，耐克通过以门店为核心组织更多运动社群活动，以增强消费者的参与度与互动感，从而重建品牌体验、重塑与消费者的连接。

　　在中国市场，耐克联合滔搏、宝胜等战略合作伙伴，在全国范围内开展线下运动员互动活动。包括李娜、郭艾伦、邵佳一等在内的多位签约运动员与教练，走进北京、上海、成都等多个城市门店，与消费者面对面交流运动经验与心得，与本地球迷形成互动，将赛事关注度有效引导至线下消费场景。

　　通过将产品、渠道与运动体验进行整合，耐克正尝试把零售空间从单一销售终端，转化为连接消费者的综合触点。长远来看，这一调整有望为长期盈利能力的修复提供支撑。

　　耐克的下一步：聚焦长期，释放潜能

　　不难看出，耐克已经通过清晰的管理层调整、创新的产品布局和务实的渠道重构，成功地从“被动调整”转向“主动蓄势”。

　　资本市场普遍认可耐克当前转型成效。长期关注耐克的多位分析师中，有21位给予“增持/买入”评级。

　　下一阶段的关键在于，这些前期积累能否转化为稳定且可持续的长期动能。其实现路径，仍将取决于核心运动品类的持续投入与深耕、产品与技术体系的迭代能力，以及对中国等关键市场的精细化运营。

　　值得注意的是，耐克CFO马修·弗兰德透露“未来九个月，收入与毛利将持续受到多重因素影响。但我们对未来方向更有信心。假设关税环境无重大变化，2027财年第一季度将是关税对毛利形成重大同比压力的最后一个季度。毛利率将在第二季度开始改善，受益于关税缓解及“Win Now”影响消退。”

　　当前宏观环境也存在不确定性，包括中东局势、油价波动等因素可能给市场带来波动，品牌仍需做好准备抵御风险。

　　转型并非一场百米冲刺，而是一场漫长的马拉松。耐克正在重构其长期竞争力，以支持未来更稳健的发展。

新华社北京3月31日电 题：科技创新实现新突破——学习贯彻习近平总书记全国两会期间关于发展新质生产力重要论述系列述评之一

科技创新是发展新质生产力的核心要素，加强原始创新和关键核心技术攻关，是抢占科技制高点、实现高水平科技自立自强的根本所在。今年全国两会期间，习近平总书记在参加江苏代表团审议时强调，要一体推进教育科技人才发展，力争在加强原始创新和关键核心技术攻关、抢占科技制高点上实现新突破。

这一重要论述，立足“十五五”开局之年的战略方位，紧扣新一轮科技革命和产业变革时代脉搏，为我们以科技创新引领高质量发展、加快建设科技强国提供了根本遵循。

习近平总书记反复强调，关键核心技术是要不来、买不来、讨不来的。党的十八大以来，从“跟跑”到“并跑”再到部分领域“领跑”，我国科技创新事业的每一步跨越、新质生产力的每一次跃升，都离不开对原始创新的执着坚守和对关键核心技术的全力攻坚。

过去一年，我国科技发展交出亮眼答卷，全球创新指数排名跃升至第10位，全社会研发投入超过3.92万亿元，基础研究投入接近2800亿元、占比创历史新高。一系列历史性成就与历史性变革，既是新型举国体制集中力量办大事的生动实践，更是坚持原始创新、啃下“卡脖子”硬骨头的有力证明。

原始创新是科技创新的“源头活水”，决定着新质生产力发展的根基与后劲。

习近平总书记强调，要把原始创新能力提升摆在更加突出的位置，努力实现更多“从0到1”的突破。

嫦娥六号带回月背样品，揭示月球演化新奥秘；“人造太阳”实现亿度高温、长脉冲运行，可控核聚变研究迈入国际第一梯队；国产大模型实现突破，以低成本路径跻身全球前列；C919大飞机商业运营、“奋斗者”号深潜万米……

从基础研究到前沿突破，从大国重器到产业升级，一系列标志性成果印证着自主创新之路的坚实步伐：原始创新不是对现有技术的修修补补，而是从科学原理和基础理论出发的根本性发现与创造，是一切颠覆性技术、引领性产业的源头与根基。

在深渊海沟最深处发现繁盛的化能合成生物群落，极大拓展了人类对生命极限的理解；全功能二维半导体/硅基混合架构异质集成闪存芯片，为原子级芯片集成提供了新范式……刚刚公布的2025年度“中国科学十大进展”，昭示着新时代的中国正在基础理论、底层架构、前沿方向上进行超前布局和持续投入，原创性、颠覆性科技创新成果竞相涌现。

关键核心技术攻关是打通创新链、保障产业链供应链安全的关键一环。

习近平总书记指出，只有把关键核心技术掌握在自己手中，才能从根本上保障国家经济安全、国防安全和其他安全。

全球科技竞争日趋激烈，面对外部技术封锁与内部发展需求，必须聚焦战略必争领域和产业链供应链薄弱环节，采取超常规举措，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。